Dolarul actualizează maximul anual: 4 motive de îngrijorare
Dolarul pentru mâine este deja 65,2167, euro este 71,1253. Aproape +2 ruble pe zi. Și aceasta nu este limita.
Dacă bursele s-au stabilizat puțin după salturile din 8 și 9 noiembrie, atunci consecințele pe termen lung ale deciziilor americane vor trebui discutate în următoarele șase luni. Dar deja acum se poate observa că există mai mulți factori cu adevărat semnificativi care vor decide soarta monedelor în viitorul apropiat (spoiler: nu toți sunt asociați cu noul președinte).
Primul motiv este rata Fed (azi 0,25-0,5%)
Cu mult înainte de alegeri, s-a vorbit despre viitoarea majorare a acesteia la o întâlnire a membrilor Sistemului Rezervei Federale din decembrie (această rată controlează procentul pe care băncile comerciale îl plătesc pentru a-și reînnoi rezervele, ceea ce afectează ratele băncilor înseși și direct pe disponibilitatea împrumuturilor și a activității de investiții. Cu cât este mai scăzută, cu atât banii „cumpără” mai activ, economia debordează, costul unei unități convenționale scade. Cu cât rata este mai mare, cu atât dolarul este mai „rar”, și deci mai puternice). După ultimele alegeri, opinia tuturor analiștilor internaționali s-a împărțit exact în două domenii opuse: cei care susțin că acum nu se va majora cota, și cei care sunt siguri de contrariul. Pentru a clarifica cât de instabilă este situația în următoarele două luni, îl voi cita pe cel care a fost ales în Statele Unite:
„Politica banilor ieftini și a dobânzilor aproape de zero a creat o bula pe bursă și a creat o economie falsă. Fed scade artificial dobânzile, astfel încât „Obama să poată merge la golf în ianuarie și să pretindă că și-a făcut treaba bine”.
Contra:
„O creștere a ratei Fed ar fi „catastrofală”, deoarece ar crește ratele datoriilor guvernamentale ale SUA și ar face ca costul deservirii acesteia să fie nesustenabil. Dacă rata dobânzii crește „un, două sau trei puncte procentuale, vom pierde țara”.
Acum imaginați-vă starea în care ar trebui să fie nu numai jucătorii de pe piața privată, ci și băncile centrale ale statelor. Dar merită să ținem cont de câteva detalii suplimentare cu care o nouă echipă vine la Casa Albă:
- nimeni nu neagă majorarea ratei cu 0, ... la sută. Mai sunt multe numere până la unu, iar sarcina este să salveze țara de o eventuală criză. Acest lucru se poate face și prin creșterea ratei;
- există o serie de măsuri care pot fi direcționate spre reglementarea „sectorului bancar”. A scăpa de speculații este posibilă prin adoptarea unor legi de supraveghere și control, precum și prin desființarea puterilor adoptate în anii 90 și dus la cunoscuta catastrofă din 2008;
Clinton și Trump au un lucru în comun: nu le place China. Antipatia lui Trump este ciudată: el nu va concura cu China, se va închide de ea. Reducerea sarcinii fiscale va permite investitorilor americani să se concentreze asupra Americii însăși, înlăturându-i pe chinezi, în timp ce măsurile protecționiste în comerț (inclusiv taxe) vor elibera piețele americane pentru mărfuri americane. Și în această situație, nu mai este atât de important să slăbești dolarul pentru a concura cu China pe piețe, important este să nu ridici valoarea monedei tale pentru a complica plata datoriei publice. (Cele mai multe sunt de la cine? Așa e, de la chinezi.)
Pentru a înțelege cum se va schimba stabilitatea dolarului, merită să fiți atenți la ce soartă așteaptă obligațiunile guvernamentale americane. După rezultatele alegerilor, pe 9 noiembrie, a avut loc un val de vânzare de titluri. Cu toate acestea, a vândut în principal... din nou Chinei, care este pe cale să-și piardă controlul asupra devalorizării yuanului său.
Deci, dacă tragem concluzii despre motivul 1: la sfârșitul lunii decembrie, se va lua o decizie care va avea un impact asupra întăririi dolarului, dar acest efect nu va fi semnificativ, deoarece o creștere bruscă a cursului nu ar trebui fi de așteptat.
Al doilea motiv este China
În ciuda faptului că anul financiar din China nu sa încheiat încă, scăderea nesfârșită a valorii yuanului sugerează deja că nu totul este atât de roz în această țară uimitoare. Există un sentiment puternic că chinezii sunt gata să sacrifice inflația pentru a menține un nivel de salvare al exporturilor. Cu toate acestea, chinezii sunt acum principala cauză a destabilizarilor bruște în lumea financiară. Astăzi au vândut hârtii pentru că se confruntă cu o lipsă de lichiditate, iar mâine rata dobânzii este majorată – iar chinezii finanțează deja din nou datoria americană. Este posibil ca National banca nu are deloc o strategie clară, iar acesta este un risc ridicat pentru toate țările cu mărfuri. Țara noastră, ca țară în curs de dezvoltare a materiei prime, este dependentă în special de China, iar incertitudinea lor nu ajută rublei noastre.
Al treilea motiv este întâlnirea OPEC
La sfârșitul lunii noiembrie, la reuniunea OPEC de la Viena, vor fi luate decizii privind politica de prețuri pentru transportatorii de energie. Și deși nu există niciun motiv să credem că rezultatele întâlnirii vor fi atât de pozitive, încât prețul va crește brusc peste 50 de dolari. Dar consecințele negative cauzate de refuzul de a îngheța producția, de exemplu, de către Venezuela sau Arabia Saudită, sunt probabile. Apoi prețul petrolului poate scădea, trăgând și rubla odată cu ea.
Cu toate acestea, incertitudinea situației din Orientul Mijlociu și perspectiva unei reluări a războiului din Irak sunt factori care vor afecta pozitiv costul barilului. Așa că așteptăm fie o scădere ușoară, fie o creștere bună.
Al patrulea motiv este închiderea exercițiului financiar în Statele Unite
Întrucât anul fiscal în Statele Unite s-a încheiat pe 30 septembrie, momentul publicării rezultatelor anului se apropie. Atenția principală se atrage asupra companiilor care sunt incluse în calculul principalilor indici din SUA - fluctuațiile cursului de schimb pot depinde direct de rezultatele financiare ale acestora pe perioadă. Se estimează că marjele nete ale companiilor S&P 500 se vor îmbunătăți în acest trimestru la 10,6%, în timp ce venitul lor net total se va crește cu 2016% în 8,1.
Unele dintre rezultatele de până acum
La sfârșitul anului fiscal 2016, veniturile Twitter au ajuns la 2,5 miliarde de dolari (pentru comparație: Snapchat, care a depășit Twitter în ceea ce privește numărul de utilizatori, se așteaptă să câștige doar 2016 de milioane de dolari în 350).
Apple și-a lansat raportul financiar pentru al patrulea trimestru al anului fiscal 2016 care se încheie pe 24 septembrie. Producătorul a înregistrat prima scădere a veniturilor anuale din ultimii 15 ani.
Profitul net al Visa pentru anul financiar 2016 (încheiat pe 30 septembrie) a scăzut cu 5%, până la 6 miliarde de dolari.
Veniturile Walt Disney pentru anul fiscal 2016 au crescut cu 6% la un record de 55,6 miliarde de dolari, a spus compania. Indicatorul pentru trimestrul al patrulea în termeni anuali a scăzut cu 2,7% - la 13,14 miliarde dolari. Profitul net al companiei pe an a crescut cu 12% - până la un record de 9,4 miliarde dolari, în timp ce profitul pe acțiune - cu 17% - la 5,73 dolari.
Din nou, este prea devreme pentru a trage concluzii generale. Dar dacă previziunile nu sunt justificate, există posibilitatea ca investitorii să-și arate interesul pentru corporațiile din afara SUA. Acest lucru va afecta negativ stabilitatea dolarului.
Dar dacă vorbim de indici, atunci loialitatea lui Trump față de afaceri și ideea lui de a extinde producția în Statele Unite au un efect extrem de pozitiv asupra Dow Jones (un indice industrial compozit american care ține cont de cotațiile bursiere ale celor mai mari corporații industriale). Ei bine, în spatele Dow Jones, dolarul devine în mod tradițional mai puternic. (Acest lucru se întâmplă deoarece investitorii își transferă fondurile către aceste întreprinderi în moneda națională, ceea ce înseamnă că cererea pentru dolar crește și devine din ce în ce mai scump).
Și pentru referință: deficitul bugetar al SUA în anul fiscal 2016, care s-a încheiat pe 30 septembrie, a crescut cu 34% - la 587,412 miliarde dolari, comparativ cu 439,089 miliarde dolari cu un an mai devreme, a declarat Departamentul de Trezorerie al țării.
Producție
Până acum, rubla noastră nu este suficient de independentă și de puternică pentru a depinde doar de ea însăși. Din păcate, rasa chino-americană, care se va extinde doar în viitor, este cea care afectează stabilitatea monedei ruse. Și este timpul ca Federația Rusă să înlocuiască importurile, pentru că încă nu este așteptată consolidarea rublei și a dolarului la 30. Și apropo, contrar așteptărilor, izolaționismul american, început de un finanțator de succes, nu este o perspectivă prea bună pentru noi.
PS Din punct de vedere geopolitic, Trump este mai bun pentru Federația Rusă decât din punct de vedere financiar. Și mai bine decât Clinton.
Și cu financiar, să fiu sincer, totul nu este foarte bine. Pentru că nu este nimic de vină pe dolar, dacă politica Băncii Centrale a Federației Ruse este strâmbă.
informații