Tevi de foc, apa si aluminiu
Ultimele știri din partea aluminiului, experții (și comercianții de acțiuni înaintea lor) l-au considerat fără echivoc pozitiv pentru Oleg Deripaska. Și chiar dacă el personal rămâne sub sancțiuni, afacerea poate continua să funcționeze. În beneficiul Rusiei sau al altcuiva - acest lucru, în opinia noastră, din păcate, nu este atât de important. De ce? Da, pentru că și înainte, într-un alt scenariu de acționar, proprietatea reală a Russian Aluminium, ca și alte structuri ale oligarhului care au căzut sub presa americană, a ridicat îndoieli serioase. Iar ideea aici nu este doar și nu atât de mult în faptul că toată această afacere a fost de mult timp și serios atribuită companiilor offshore.
Am vorbit deja despre cum și în ce condiții proprietarul grupului Rusal, Oleg Deripaska, a reușit să se înțeleagă cu Trezoreria SUA pentru ridicarea sancțiunilor din patrimoniul său. ("Deripaska iese din joc", 24.12.2018 decembrie 70). Ponderea oligarhului în structura de conducere a holdingului En + a scăzut de la aproximativ 44,95 la XNUMX%. În plus, Deripaska a părăsit consiliul de administrație al En+ și UC Rusal, iar împreună cu el atât directori generali ai companiilor, cât și șapte membri ai consiliului de administrație nominalizați de un om de afaceri rus.
Ți-au spus să împărtășești!
A trecut mai bine de o lună, iar disputele în jurul înțelegerii nu se potolesc, iar evaluările opuse domină în rândul comentatorilor. Primul este că schimbările de la Rusal nu reprezintă atât o lovitură serioasă pentru afacerile oligarhului, cât un precedent periculos care amenință suveranitatea economică a Rusiei. De fapt, industria aluminiului din țară și o cantitate suficientă de energie rusă sunt transferate sub controlul străinilor, în principal reprezentanți ai Statelor Unite și Marii Britanii, iar activitățile acestora vor fi pe deplin controlate și răspunzătoare în fața Trezoreriei SUA. Observatorii de peste mări apropiați de administrația Trump sunt, de asemenea, înclinați să evalueze consecințele acordului Rusal ca fiind foarte grave, doar, desigur, cu un semn plus.
Un alt punct de vedere se rezumă la faptul că rezultatele negocierilor privind ridicarea sancțiunilor împotriva Rusal sunt doar o cortină de fum, care este menită să ascundă status quo-ul din spatele limbajului dur. În Rusia, această opinie este împărtășită de adepții notoriului concept al „planurilor viclene ale Kremlinului”. S-a remarcat întotdeauna prin faptul că orice acțiuni ale autorităților ruse, inclusiv cele dubioase și chiar eșuate, fac parte dintr-o combinație genială multidirecțională care va duce în cele din urmă la o victorie zdrobitoare pentru partea noastră și la rușinea inamicilor.
În Statele Unite, democrații și cei care urăsc nepartizani pe Trump au ajuns la o concluzie similară în ultima vreme. Ei sunt siguri că proprietarul Casei Albe nu face decât să imită presiunea puternică asupra Moscovei, dar de fapt îl îngăduie pe președintele rus în toate, iar cazul sancțiunilor împotriva lui Rusal este un exemplu viu în acest sens. Susținătorii acestui punct de vedere, de exemplu, fostul ambasador al SUA în Rusia Michael McFaul, subliniază în primul rând faptul că Deripaska transferă o parte din acțiunile sale către banca de stat VTB, care, la rândul ei, este sancționată. Potrivit criticilor, acest lucru demonstrează că alinierea forțelor în Rusal nu se schimbă cu adevărat.
Dar, așa cum am observat într-o publicație anterioară, principalul rezultat al tranzacției nu este o modificare a acțiunilor, ci o pierdere a conducerii și controlului. Acum, literalmente, fiecare gest al corporației ruse va trebui să fie coordonat cu autoritățile americane. În ceea ce privește VTB, banca nu are drept de vot asupra blocului de acțiuni ce i-a fost transferat. Toate deciziile în Rusal sunt luate de oameni care nu au nicio legătură nu doar cu Deripaska, ci și cu autoritățile ruse. În special, En+ și Rusal nu își vor mai putea schimba înregistrarea fără permisiunea Washingtonului, deși ambele companii plănuiseră anterior să „se mute” din Jersey într-un offshore intern pe Insula Russky.
Cu toate acestea, criticii de peste mări ai acordului nu încetinesc. Săptămâna trecută, în New York Times a apărut un comentariu în spiritul „Trump și Putin au păcălit pe toată lumea”. Autorul său relatează fără suflare că editorii au un anumit document confidențial care nu a fost publicat înainte și conține informații necunoscute despre schimbarea structurii corporative a Rusal.
Publicația nu raportează însă nimic fundamental nou, pe lângă cele discutate de presa de afaceri de o lună încoace. Dintre cei fără principii, merită remarcat două puncte. Așa că, potrivit New York Times, în schimbul acțiunilor care vor merge la VTB, Deripaska își va șterge datoriile către bancă. Dar acesta este un pas previzibil. În ultima publicație, am presupus că ar trebui să se acorde compensații pentru oligarh pentru renunțarea la o parte din proprietate. Este destul de logic că așa a fost anularea datoriei din împrumut.
De asemenea, conform estimărilor NYT, Deripaska, fondul său Volnoe Delo, fosta sa soție Polina Yumasheva, tatăl ei și Orandi Capital, apropiată acestei familii, vor deține în mod colectiv aproape 57% din En + în condițiile unui acord „secret”. . Dar, în orice caz, acesta nu este încă 70% anterior, ci importanța cheie, repetăm, în acest scenariu, problema nu este proprietatea, ci managementul.
Aproape simultan, Bloomberg a prezentat o viziune contrară din partea expertului Consiliului Atlantic, Brian O'Toole, care a supravegheat problemele de sancțiuni în administrația Obama. Bloomberg îl caracterizează drept o „critică a lui Putin”. Citam:
Există o serie de semne care fac posibil să se judece că afacerea Rusal nu este un joc de cadouri. Să începem cu faptul că ridicarea sancțiunilor este benefică nu numai pentru Deripaska și Rusal. Măsurile discriminatorii au lovit Alcoa și alte companii din SUA, care au fost afectate de o creștere a prețurilor la aluminiu și de destabilizarea pieței.
Negocierile i-au costat pe Deripaska o sumă rotundă și au costat mult efort. Pentru a-și proteja interesele, Rusal a angajat banca de investiții Rothschild & Co, precum și o serie de servicii de PR și firme de avocatură de renume. În ciuda celui mai puternic sprijin de lobby, procesul de negociere a fost foarte inegal. Oligarhul și activele sale au intrat sub sancțiunile SUA în aprilie 2018, iar deja în mai, Deripaska și-a exprimat disponibilitatea de a răspunde cererilor Washingtonului, fiind de acord, împreună cu un număr de reprezentanți ai săi, să părăsească conducerea holdingului.
La sfârșitul lunii iulie, Trezoreria SUA a primit de la Rusal versiunea finală a planului pentru a-și îndeplini cerințele. S-ar părea că o afacere pe unguent, la care piața a reacționat, unde acțiunile gigantului aluminiului au crescut. Cu toate acestea, la doar o săptămână mai târziu, Deripaska a declarat că condițiile reciproce propuse de Departamentul de Trezorerie al SUA sunt „înrobite”, spunând că propunerile Washingtonului „sunt inacceptabile și lipsite de sens economic”. Detaliile nu au fost specificate. La mijlocul lunii septembrie, Trezoreria SUA a formulat noi parametri pentru ridicarea sancțiunilor, evident mai compromițătoare, însă, negocierile au continuat încă trei luni.
Exemplul lui este știința pentru alții
Remanierile de personal dictate de la Washington sunt, de asemenea, destul de remarcabile. Președintele consiliului de administrație al En+, fostul secretar pentru energie al Regatului Unit, Lord Greg Barker, era de așteptat să rămână în postul său, dar președintele consiliului de administrație al Rusal, germanul Matthias Warnig, a trebuit să demisioneze. Între timp, Herr Warnig este cunoscut ca un „mare prieten al țării noastre” și mai ales ca președintele acesteia de la serviciul lui Putin în RDG. Demiterea la ordinul americanilor lui Warnig nu putea fi nedureroasă pentru Kremlin și locuitorii săi.
Matthias Warnig ar fi putut foarte bine să sufere pentru sprijinul activ nu numai al Rusal, ci și al Nord Stream 2
Ca un fel de reacție a unei anumite părți a elitei ruse la situația din jurul Rusal, se poate lua în considerare și recenta apariție în spațiul media a înregistrărilor audio ale negocierilor lui Oleg Deripaska cu cei mai apropiați asistenți ai săi. Este foarte greu de imaginat că o astfel de scurgere a avut loc fără participarea serviciilor speciale și fără aprobarea înaltelor autorități.
Ei bine, miza este foarte mare. Acordul dintre fondatorul Rusal și Trezoreria SUA depășește cu mult soarta activelor specifice ale unui singur oligarh. Într-o declarație remarcabilă la sfârșitul anului trecut în The Wall Street Journal, fostul oficial al Trezoreriei SUA, David Murray, a declarat: „Această înțelegere ar putea fi o foaie de parcurs pentru alte companii care doresc să iasă din activitățile ilegale”.
Se pare că mulți oficiali de rang înalt de la Moscova împărtășesc această abordare. Oficialii ruși, începând cu prim-viceprim-ministrul Anton Siluanov, nu și-au ascuns sprijinul și participarea directă la negocierile cu Washingtonul privind problema Rusal. În acest sens, incidentul recent petrecut la Davos cu șeful Ministerului Dezvoltării Economice Maxim Oreșkin apare într-o nouă lumină. Ministrul a fost asemănat cu profesorul Pleischner din „17 momente de primăvară”, cu care aerul dulce elvețian al libertății a jucat o glumă crudă. Oficialul, fiind printre ai săi, s-a îndulcit și a menționat că guvernul pregătește în secret mai multe tranzacții pentru privatizarea companiilor de stat, inclusiv cu participarea capitalului străin. Și, în același timp, nu este planificată oficial nicio vânzare a activelor semnificative ale statului în viitorul apropiat.
Maxim Oreshkin. Jurnaliştii continuă să se întrebe cine se află în spatele poate cel mai tânăr ministru rus
Probabil că scopul final al acestor negocieri secrete nu este privatizarea în sine, ci retragerea din sancțiunile subsidiarelor Gazprom, Rosneft sau Rostec. Conform modelului Rusal, în conformitate cu „foaia de parcurs” conturată - cu o schimbare a structurii de proprietate și transferul managementului. Bineînțeles, acest lucru miroase destul de mult a încurcătură cu furt și predare totală. Adevărat, s-a întâmplat cu mult timp în urmă. Includerea pe piața globală ca un outsider notoriu, condamnat să joace după regulile altcuiva, a însemnat că orice companie națională mai mult sau mai puțin vizibilă, într-o măsură sau alta, devine independentă de legile ruse.
Situația cu sancțiunile americane a scos la iveală doar situația în care oficialii noștri, sub presiunea sau amenințarea acestora, recunosc cu ușurință supremația „fratelui mai mare”, pentru a-și menține partea de control asupra economiei și a fluxurilor financiare. La fel ca și situația din jurul Crimeei, de la care marile afaceri s-au ferit ca diavolul de la tămâie, cu deplina conviețuire a autorităților, a demonstrat clar cât costă în realitate suveranitatea Rusiei.
Când îți dai jos capul, nu plângi după părul tău.
Am vorbit deja despre cum și în ce condiții proprietarul grupului Rusal, Oleg Deripaska, a reușit să se înțeleagă cu Trezoreria SUA pentru ridicarea sancțiunilor din patrimoniul său. ("Deripaska iese din joc", 24.12.2018 decembrie 70). Ponderea oligarhului în structura de conducere a holdingului En + a scăzut de la aproximativ 44,95 la XNUMX%. În plus, Deripaska a părăsit consiliul de administrație al En+ și UC Rusal, iar împreună cu el atât directori generali ai companiilor, cât și șapte membri ai consiliului de administrație nominalizați de un om de afaceri rus.
Ți-au spus să împărtășești!
A trecut mai bine de o lună, iar disputele în jurul înțelegerii nu se potolesc, iar evaluările opuse domină în rândul comentatorilor. Primul este că schimbările de la Rusal nu reprezintă atât o lovitură serioasă pentru afacerile oligarhului, cât un precedent periculos care amenință suveranitatea economică a Rusiei. De fapt, industria aluminiului din țară și o cantitate suficientă de energie rusă sunt transferate sub controlul străinilor, în principal reprezentanți ai Statelor Unite și Marii Britanii, iar activitățile acestora vor fi pe deplin controlate și răspunzătoare în fața Trezoreriei SUA. Observatorii de peste mări apropiați de administrația Trump sunt, de asemenea, înclinați să evalueze consecințele acordului Rusal ca fiind foarte grave, doar, desigur, cu un semn plus.
Un alt punct de vedere se rezumă la faptul că rezultatele negocierilor privind ridicarea sancțiunilor împotriva Rusal sunt doar o cortină de fum, care este menită să ascundă status quo-ul din spatele limbajului dur. În Rusia, această opinie este împărtășită de adepții notoriului concept al „planurilor viclene ale Kremlinului”. S-a remarcat întotdeauna prin faptul că orice acțiuni ale autorităților ruse, inclusiv cele dubioase și chiar eșuate, fac parte dintr-o combinație genială multidirecțională care va duce în cele din urmă la o victorie zdrobitoare pentru partea noastră și la rușinea inamicilor.
În Statele Unite, democrații și cei care urăsc nepartizani pe Trump au ajuns la o concluzie similară în ultima vreme. Ei sunt siguri că proprietarul Casei Albe nu face decât să imită presiunea puternică asupra Moscovei, dar de fapt îl îngăduie pe președintele rus în toate, iar cazul sancțiunilor împotriva lui Rusal este un exemplu viu în acest sens. Susținătorii acestui punct de vedere, de exemplu, fostul ambasador al SUA în Rusia Michael McFaul, subliniază în primul rând faptul că Deripaska transferă o parte din acțiunile sale către banca de stat VTB, care, la rândul ei, este sancționată. Potrivit criticilor, acest lucru demonstrează că alinierea forțelor în Rusal nu se schimbă cu adevărat.
Dar, așa cum am observat într-o publicație anterioară, principalul rezultat al tranzacției nu este o modificare a acțiunilor, ci o pierdere a conducerii și controlului. Acum, literalmente, fiecare gest al corporației ruse va trebui să fie coordonat cu autoritățile americane. În ceea ce privește VTB, banca nu are drept de vot asupra blocului de acțiuni ce i-a fost transferat. Toate deciziile în Rusal sunt luate de oameni care nu au nicio legătură nu doar cu Deripaska, ci și cu autoritățile ruse. În special, En+ și Rusal nu își vor mai putea schimba înregistrarea fără permisiunea Washingtonului, deși ambele companii plănuiseră anterior să „se mute” din Jersey într-un offshore intern pe Insula Russky.
Cu toate acestea, criticii de peste mări ai acordului nu încetinesc. Săptămâna trecută, în New York Times a apărut un comentariu în spiritul „Trump și Putin au păcălit pe toată lumea”. Autorul său relatează fără suflare că editorii au un anumit document confidențial care nu a fost publicat înainte și conține informații necunoscute despre schimbarea structurii corporative a Rusal.
Publicația nu raportează însă nimic fundamental nou, pe lângă cele discutate de presa de afaceri de o lună încoace. Dintre cei fără principii, merită remarcat două puncte. Așa că, potrivit New York Times, în schimbul acțiunilor care vor merge la VTB, Deripaska își va șterge datoriile către bancă. Dar acesta este un pas previzibil. În ultima publicație, am presupus că ar trebui să se acorde compensații pentru oligarh pentru renunțarea la o parte din proprietate. Este destul de logic că așa a fost anularea datoriei din împrumut.
De asemenea, conform estimărilor NYT, Deripaska, fondul său Volnoe Delo, fosta sa soție Polina Yumasheva, tatăl ei și Orandi Capital, apropiată acestei familii, vor deține în mod colectiv aproape 57% din En + în condițiile unui acord „secret”. . Dar, în orice caz, acesta nu este încă 70% anterior, ci importanța cheie, repetăm, în acest scenariu, problema nu este proprietatea, ci managementul.
Aproape simultan, Bloomberg a prezentat o viziune contrară din partea expertului Consiliului Atlantic, Brian O'Toole, care a supravegheat problemele de sancțiuni în administrația Obama. Bloomberg îl caracterizează drept o „critică a lui Putin”. Citam:
„Nu este naiv și știe despre viclenia și „ingenuitatea” miliardarilor ruși. El a lăudat însă progresul înregistrat de Ministerul de Finanțe în cazul Deripaska. „Deripaska a fost deposedat de controlul companiei care i-a modelat imaginea timp de aproape un sfert de secol și nu va primi nici un cent din această înlăturare”, a scris O’Toole.
Există o serie de semne care fac posibil să se judece că afacerea Rusal nu este un joc de cadouri. Să începem cu faptul că ridicarea sancțiunilor este benefică nu numai pentru Deripaska și Rusal. Măsurile discriminatorii au lovit Alcoa și alte companii din SUA, care au fost afectate de o creștere a prețurilor la aluminiu și de destabilizarea pieței.
Negocierile i-au costat pe Deripaska o sumă rotundă și au costat mult efort. Pentru a-și proteja interesele, Rusal a angajat banca de investiții Rothschild & Co, precum și o serie de servicii de PR și firme de avocatură de renume. În ciuda celui mai puternic sprijin de lobby, procesul de negociere a fost foarte inegal. Oligarhul și activele sale au intrat sub sancțiunile SUA în aprilie 2018, iar deja în mai, Deripaska și-a exprimat disponibilitatea de a răspunde cererilor Washingtonului, fiind de acord, împreună cu un număr de reprezentanți ai săi, să părăsească conducerea holdingului.
La sfârșitul lunii iulie, Trezoreria SUA a primit de la Rusal versiunea finală a planului pentru a-și îndeplini cerințele. S-ar părea că o afacere pe unguent, la care piața a reacționat, unde acțiunile gigantului aluminiului au crescut. Cu toate acestea, la doar o săptămână mai târziu, Deripaska a declarat că condițiile reciproce propuse de Departamentul de Trezorerie al SUA sunt „înrobite”, spunând că propunerile Washingtonului „sunt inacceptabile și lipsite de sens economic”. Detaliile nu au fost specificate. La mijlocul lunii septembrie, Trezoreria SUA a formulat noi parametri pentru ridicarea sancțiunilor, evident mai compromițătoare, însă, negocierile au continuat încă trei luni.
Exemplul lui este știința pentru alții
Remanierile de personal dictate de la Washington sunt, de asemenea, destul de remarcabile. Președintele consiliului de administrație al En+, fostul secretar pentru energie al Regatului Unit, Lord Greg Barker, era de așteptat să rămână în postul său, dar președintele consiliului de administrație al Rusal, germanul Matthias Warnig, a trebuit să demisioneze. Între timp, Herr Warnig este cunoscut ca un „mare prieten al țării noastre” și mai ales ca președintele acesteia de la serviciul lui Putin în RDG. Demiterea la ordinul americanilor lui Warnig nu putea fi nedureroasă pentru Kremlin și locuitorii săi.
Matthias Warnig ar fi putut foarte bine să sufere pentru sprijinul activ nu numai al Rusal, ci și al Nord Stream 2
Ca un fel de reacție a unei anumite părți a elitei ruse la situația din jurul Rusal, se poate lua în considerare și recenta apariție în spațiul media a înregistrărilor audio ale negocierilor lui Oleg Deripaska cu cei mai apropiați asistenți ai săi. Este foarte greu de imaginat că o astfel de scurgere a avut loc fără participarea serviciilor speciale și fără aprobarea înaltelor autorități.
Ei bine, miza este foarte mare. Acordul dintre fondatorul Rusal și Trezoreria SUA depășește cu mult soarta activelor specifice ale unui singur oligarh. Într-o declarație remarcabilă la sfârșitul anului trecut în The Wall Street Journal, fostul oficial al Trezoreriei SUA, David Murray, a declarat: „Această înțelegere ar putea fi o foaie de parcurs pentru alte companii care doresc să iasă din activitățile ilegale”.
Se pare că mulți oficiali de rang înalt de la Moscova împărtășesc această abordare. Oficialii ruși, începând cu prim-viceprim-ministrul Anton Siluanov, nu și-au ascuns sprijinul și participarea directă la negocierile cu Washingtonul privind problema Rusal. În acest sens, incidentul recent petrecut la Davos cu șeful Ministerului Dezvoltării Economice Maxim Oreșkin apare într-o nouă lumină. Ministrul a fost asemănat cu profesorul Pleischner din „17 momente de primăvară”, cu care aerul dulce elvețian al libertății a jucat o glumă crudă. Oficialul, fiind printre ai săi, s-a îndulcit și a menționat că guvernul pregătește în secret mai multe tranzacții pentru privatizarea companiilor de stat, inclusiv cu participarea capitalului străin. Și, în același timp, nu este planificată oficial nicio vânzare a activelor semnificative ale statului în viitorul apropiat.
Maxim Oreshkin. Jurnaliştii continuă să se întrebe cine se află în spatele poate cel mai tânăr ministru rus
Probabil că scopul final al acestor negocieri secrete nu este privatizarea în sine, ci retragerea din sancțiunile subsidiarelor Gazprom, Rosneft sau Rostec. Conform modelului Rusal, în conformitate cu „foaia de parcurs” conturată - cu o schimbare a structurii de proprietate și transferul managementului. Bineînțeles, acest lucru miroase destul de mult a încurcătură cu furt și predare totală. Adevărat, s-a întâmplat cu mult timp în urmă. Includerea pe piața globală ca un outsider notoriu, condamnat să joace după regulile altcuiva, a însemnat că orice companie națională mai mult sau mai puțin vizibilă, într-o măsură sau alta, devine independentă de legile ruse.
Situația cu sancțiunile americane a scos la iveală doar situația în care oficialii noștri, sub presiunea sau amenințarea acestora, recunosc cu ușurință supremația „fratelui mai mare”, pentru a-și menține partea de control asupra economiei și a fluxurilor financiare. La fel ca și situația din jurul Crimeei, de la care marile afaceri s-au ferit ca diavolul de la tămâie, cu deplina conviețuire a autorităților, a demonstrat clar cât costă în realitate suveranitatea Rusiei.
Când îți dai jos capul, nu plângi după părul tău.
informații