Interesul nu este un instrument, ci un mijloc
În acest mai agitat, doar experții au acordat suficientă atenție două evenimente care au legătură directă cu activitățile principalei instituții de credit a țării - Banca Centrală a Federației Ruse.
Prima dintre ele este o confruntare absolut neașteptată și, după cum ni se pare, deloc necesară cu Fondul Monetar Internațional. Pentru ce motiv? Potrivit uneia foarte tradiționale - despre rata cheie, care sa decis recent să fie crescută - mai întâi la 4,5, apoi la 5 la sută pe an (Acest pariu vechi, vechi, nou).
Și asta în ciuda politicii de suprimare a inflației care este clar indicată în toate materialele strategice nu numai ale Băncii Centrale, ci mult mai mari. Până de curând trebuia redus la cel puțin 4%, dar acum este pur și simplu inutil să vorbim despre un astfel de benchmark.
Dacă chiar și pentru elita - băncile „preferate” ale Băncii Centrale, banii costă cu un procent mai mult, atunci ce putem spune despre sistemul financiar și economia țării în ansamblu. Și, ca urmare, despre prețurile de consum și bunăstarea cetățenilor care nu au primit mai mult de minimul minim de la trezorerie în timpul pandemiei.
Deci cine este broasca testoasa?
Da, sfatul FMI cu privire la reducerea ratei cheie a fost puțin târziu - la ieșirea din pandemie în Rusia, situația s-a înrăutățit nu numai odată cu creșterea prețurilor, ci și cu circulația banilor în general. Și asta pe fondul sărăcirii în masă a cetățenilor, dintre care mulți au rămas nu numai fără muncă, ci și fără niciun beneficiu.
Dar încetineala FMI nu anulează necesitatea revenirii la politica monetară liberă cât mai curând posibil. În caz contrar, pune capăt tuturor speranțelor de revigorare economică.
Problemele actuale cu finanțele, în care Banca noastră Centrală însăși nu a jucat în niciun caz ultimul rol, nu oferă niciun motiv pentru a demite pur și simplu FMI ca și cum ar fi o muscă enervantă. În cele din urmă, dacă țara este atât de proastă cu creditul ieftin, atunci FMI a fost întotdeauna în ordine cu asta.
Și nu vor fi atenți la nicio sancțiune acolo. Între timp, în timp ce suferă pierderi considerabile de active, Banca Centrală, dintr-o dată, dintr-un anumit motiv, dă o respingere bruscă Fondului Monetar Internațional pentru faptul că „este nevoie de prea mult timp pentru a elabora recomandări”.
Potrivit prim-vicepreședintelui Băncii Centrale, Serghei Shvetsov, ar putea fi corect, „nu mai indeplinesc cerintele situatiei economice". Dar lucrurile se înrăutățesc cu finanțele noastre chiar acum - Banca Centrală, după ce a crescut rata, a semnat doar acest lucru.
Comparați FMI cu "broasca testoasa, care pana isi dezvolta recomandarea, trece mult timp”- este spectaculos, dar domnii noștri bancheri de stat înșiși nu sunt cu mult mai buni. Se crede că au întârziat cu o rată mare, dar, de fapt, au fost mai degrabă grăbiți.
Dar ei au declarat cu mare încredere că totul „au făcut ceea ce trebuie - au crescut rata în acest an, asigurând stabilitatea prețurilor". Lăsați-i să explice cel puțin acum modul în care creșterea costului creditului în sine are un efect pozitiv asupra stabilității prețurilor. Sau ne ascund ceva?
Cine are o gaură în buzunar?
Ei bine, de exemplu, emisia neautorizată de ruble sau cheltuirea rezervelor de aur și de schimb valutar. Vorbim despre cel de-al doilea eveniment din luna mai legat de cea mai centrală bancă a noastră. Datele despre o „gaură” record în balanța valutară a Băncii Centrale a Federației Ruse au fost scurse de presă.
Situația amintește dureros de criza creditelor ipotecare din SUA din 2007-2008. și prăbușirea ulterioară a fondurilor Fannie Mae și Freddie Mac. Acea istorie Trebuie să-mi amintesc pe scurt, deoarece detaliile au devenit în mod clar estompate de peste zece ani.
În Statele Unite, spre sfârșitul anului 2007, a existat un decalaj uriaș între creditele ipotecare și solvabilitatea reală a cetățenilor. Piața imobiliară în câteva zile deja în 2008 a scăzut de la 10 trilioane de dolari la 4 trilioane de dolari, cu o pierdere de șase trilioane simultan.
Atunci era aproape jumătate din datoria publică americană. Într-o serie de falimente, companiile și aceleași fonduri - acumulatoare de fonduri - s-au sărăcit cu un total de 350 de miliarde de dolari, Rusia se află acum în pragul acestui lucru, deși, desigur, sunt în joc sume mai mici.
Dar creșterea ratelor într-o situație similară înseamnă doar jefuirea fără rușine de cetățeni creduli. Americanii au fost de fapt salvați de criza globală, comparabilă ca valoare cu Marea Depresiune, dar nu ne este clar cum să ne salvăm.
Probabil că se referă la sfaturile intempestive ale FMI. E bine că în cazul Rusiei vorbim de o „gaură” de doar 15 miliarde de dolari. Așa evaluează experții externi riscurile imediate pentru economia națională.
Activele valutare sunt legătura sa monetară cu economia mondială, fără de care nu suntem încă nicăieri, nu se poate face nimic. Dar aceste active includ valută, drepturi speciale de tragere și o poziție de rezervă în FMI, da, în același timp, la dispoziția completă a Băncii Centrale complet independente a Federației Ruse.
Nu totul este de vânzare
Deși, conform legii, toate acestea reprezintă partea principală a rezervelor internaționale ale Federației Ruse. Discrepanța în cifre conform rapoartelor Băncii Centrale indică, cel mai probabil, că rezervele noastre în valută aduc venituri semnificativ sub nivelul inflației interne, adică se epuizează treptat.
Cât de mult ar fi putut fi avertizat despre asta, noi, scuze, nu știm (Cea mai centrală bancă a noastră centrală din lume). Ni se va spune din nou și din nou de la Banca Centrală că rezervele sunt stocate în active foarte fiabile și foarte lichide. Da, dar în același timp profit redus, vai.
Deci, de ce, atunci, până la ultima renunțare la tipărirea aceluiași Fond de Securitate Națională? După ce am investit cel puțin o parte din fondurile sale în dezvoltarea infrastructurii, în industrii promițătoare și, în sfârșit, doar în oameni, vom obține, probabil, și mai puțin profit decât cu acele „active”.
Dar vom ajuta o mulțime de oameni să supraviețuiască și, cel mai probabil, vom încălzi economia astfel încât să returneze totul în întregime. Nu numai exportul de petrol şi gaze pentru a continua să trăiască. Mai mult, o politică externă rece a priori nu presupune o garanție a păstrării în același timp"succesul activităţii financiare şi comerciale".
Era un microcitat din materialele Băncii Centrale a Federației Ruse însăși. În februarie, FMI a impus Rusiei o reducere imediată a dobânzii de la 4,25% la 3,75%. Cumva e greu de crezut că de atunci totul s-a schimbat atât de mult și nu în bine.
Sau s-a produs deja criza financiară? Și nici nu aveam voie să-l vedem? Atunci șefa Băncii Centrale, Elvira Nabiullina, a reamintit că FMI, în recomandările sale, pornește din alte așteptări inflaționiste decât regulatorul rus.
De unde au venit așteptările inflaționiste în februarie, destul de recent, de sub tipar sau din datele privind rezervele de stat? Cel mai probabil, ambele au avut loc. Este necesar să tipăriți bani, deoarece este necesar să se îndeplinească promisiunile față de cetățeni, iar rezervele, mai exact, partea care poate fi folosită, devin din ce în ce mai puține.
În loc de PS
Nu, astăzi Banca Rusiei nu a intrat în niciun caz în umbră sub amenințarea verificării din partea Camerei de Conturi, despre care șeful ei Alexei Kudrin de la acest departament o vorbește ca fiind o perspectivă reală. Dar din anumite motive nimeni nu crede.
Independența, s-ar putea spune, independența Băncii Centrale, a permis în repetate rânduri criticilor săi să compare instituția cu un fel de vacă sacră, iar Consiliul de Administrație, desigur, cu păstorii răi.
Autorii dvs. - recunoaștem, doar din rândul unor astfel de critici de serviciu, deși nu s-au aplecat niciodată la asta - știți, ați citit (Banca noastră centrală. Cui servește?). În plus, ei au adus întotdeauna un omagiu conducerii Băncii Centrale a Federației Ruse pentru capacitatea lor de a se distanța de colegii străini, care, apropo, și-au recunoscut în mod regulat reprezentanții drept „cei mai buni din industrie”.
Cu toate acestea, fronda ostentativă depășește uneori granițele, nu, nu rezonabil, ci permis, deși ce naiba nu glumește, și vom fi din nou „duși”? Petrolul și gazele nu se vor epuiza în curând, iar lansarea Nord Stream 2 este chiar după colț. Dar de ce să iei rezervele propriilor tăi copii?