Pariul este făcut, nu mai sunt pariuri... Și nu se poate
Despre o nouă rată sau bun sau nimic
În ciuda protestelor comunității de afaceri și a tuturor prognozelor catastrofale, Banca Centrală Rusă a mers pentru o nouă înăsprire a politicii monetare. Înăsprirea este fără precedent în condițiile actuale - rata cheie a fost majorată imediat cu un procent - până la 6,5% pe an.
Ultima dată când am avut o astfel de rată a fost cu puțin timp înainte de pandemie, la sfârșitul anului 2019. Ratele scăzute într-un moment în care Covid-19 era în plină desfășurare au ajutat la salvarea unor părți ale economiei, dar au făcut puțin în general. Mai mult, ei au condus însăși Banca Centrală în pierderi, pentru care doamna președinte a trebuit să roșească atât în Duma, cât și în fața garantului.
Și ceea ce avem la ieșirea din pandemie - să nu ne înșelăm - lumina de la capătul tunelului este deja vizibilă. Un împrumut ieftin devine un vis irealizabil chiar și pentru un cerc restrâns al elitei - băncile autorizate, cărora încă nu li s-a blocat accesul la resursele de cel mai înalt nivel - statul.
Dar acum sectorul real nu este deloc îndreptățit să se bazeze pe vreo condiție de credit acceptabilă. Cam la fel, pentru a primi sume solide pentru o lungă perioadă de timp, aproximativ ca creditorii ipotecari „fericiți”, acum, după toate indicațiile, poți uita de câțiva ani.
Până când lumea face față cumva pandemiei. Pentru care există din ce în ce mai multe speranțe în fiecare zi. Nu știm cum este cu alții, dar cu autorii, cu siguranță. În orice caz, efectul creșterii vaccinării publicului larg este, sperăm, din ce în ce mai puțin îndoielnic.
Dar cum să înțelegem de unde a venit acum supraîncălzirea economiei sau, mai degrabă, a sectorului de consum în Rusia, dacă majoritatea populației are de obicei doar vânt în buzunare? Și de ce producătorii se încăpățânează să includă în preț ce ar fi trebuit investit în producție nouă?
Aici avem, conform mărturiei șefului Băncii Centrale a Federației Ruse, Elvira Nabiullina, „stimulatori” ai inflației. Nu, pentru a concura cu alții, chiar și cu cei străini ... Așa că trebuie să-i strângeți, astfel încât să nu primească bani pentru nimic pe credit.
Pe termen scurt și neutru
Este imposibil să nu ne amintim că în urmă cu o lună și jumătate, doamna Nabiullina, ne amintim - Elvira Sakhipzadovna, ea este și șefa Băncii Centrale, a remarcat că este imposibil de exclus posibilitatea menținerii indicatorului la curent. nivel, „Pentru că în viața noastră, care este mult mai bogată decât previziunile, se pot întâmpla diverse circumstanțe neprevăzute.”
Indicatorul este, după cum înțelegeți, rata cheie a Băncii Centrale a Federației Ruse. Potrivit căruia nimeni nu ne împrumută cu adevărat. Deși este destul de posibil pentru mai multe bănci autorizate, acestea nu taxează. Preferând alte instrumente, începând cu doar dolari și euro și terminând cu alte instrumente ale aceleiași Bănci Centrale a Federației Ruse.
Ambele pot fi puse în administrare de cineva, iar punerea în circulație a unuia speculativ, pe scurt, totul este mai bun decât împrumutul în linie dreaptă în condiții evident inacceptabile.
Totodată, în urmă cu o lună și jumătate, Banca Centrală nu exclude o creștere a ratei în intervalul de la 0,25 la 1 la sută. Adică nimeni nu ne-a înșelat, deși până de curând nimeni nu credea în „procentul întreg”.
E chiar atât de rău acum?
Există îndoieli foarte, foarte mari în legătură cu asta. După cum se spune în Odesa - nu așteptați! Sectorul real, cel care încă nu a murit și nu este înghițit de oligarhi, legat direct de băncile autorizate îndrăgite de Banca Centrală, a fost de mult obișnuit să supraviețuiască indiferent de ce apare Banca Centrală a Federației Ruse. cu.
În 2014, după Primăvara Crimeei, totul a fost de trei ori mai rău - rata a fost majorată la un moment dat cu 6,5% ca acum. Până la 17 la sută pe an. Și nimic - toți sau aproape toți au supraviețuit.
Astăzi, din păcate, prea mulți nu au supraviețuit, dar politica Băncii Centrale a Federației Ruse are o legătură foarte indirectă cu aceasta. Apropo, nu se poate exclude faptul că înăsprirea actuală a condițiilor de creditare este un alt pas către faptul că tot ceea ce este cu adevărat neviabil în economie pur și simplu s-a stins.
Și cine beneficiază de ea?
Amintește-ți un cuvânt de neînțeles pentru mulți ţintă, pentru a spune simplu - un punct de referință dur și semnificația sa pentru nivelul inflației din Rusia. Și asta înseamnă pentru rata cheie a Băncii Rusiei. Acesta este exact 4 procente. Într-un an sau pe an, este convenabil pentru oricine.
Între timp, datorită pandemiei, Rusia a primit în urmă cu puțin mai puțin de un an nu doar inflație zero, ci și deflație, adică un exces de masă de mărfuri față de masa monetară. Datorită faptului că populația aproape că nu mai avea bani liberi.
Iar unitățile de producție, datorită măsurilor de sprijin de stat, au continuat să producă produse, iar mărfurile din străinătate au ajuns aproape neîntrerupt. Situația s-a repetat și în urmă cu doar câteva săptămâni, la mijlocul lui iulie 2021, am avut din nou deflație.
Dar cel mai central și independent al nostru din lume Banca Centrală a Federației Ruse, urmându-și cursul „corect”, acest lucru nu ne-a deranjat deloc. Deși mulți analiști, până la eternul adversar al Băncii Rusiei și al Ministerului de Finanțe, Valentin Katasonov, credeau că dinamica observată ar împiedica Banca Centrală de la „o decizie prea dură”.
Nu a durat, după cum puteți vedea. Majoritatea experților, pe baza cărora analiștii aceleiași Bănci Centrale a Federației Ruse și-au format previziunile consensuale pentru rata cheie, care amintește mai mult de o sentință pentru afaceri, se așteptau la creșterea acesteia la exact 6,5% pe an.
În mod tradițional, Băncii Rusiei îi place să dea motive complet obiective pentru deciziile lor uneori complet subiective. Despre inflația minimă de vară, aceeași Elvira Nabiullina a spus imediat că „nu trebuie să inducă pe nimeni în eroare”. E doar o tradiție, nimic mai mult.
Nu este clar de ce Banca Centrală nu este capabilă să susțină o tradiție atât de bună prin scăderea mai degrabă decât prin creșterea ratelor? La urma urmei, este același timp. Dar președintele consiliului de administrație al Băncii Centrale a Federației Ruse are o logică familiară - nu avem doar o pandemie în Rusia, când publicul cu încăpățânare nu alergă la punctele de vaccinare.
Avem și un mare, dar în general - sincer „Nivelele umflate ale creditării de consum și ipotecare”. În Rusia, în plus, trebuie întotdeauna „să ne amintim de dinamica prețurilor petrolului, de creșterea veniturilor bugetare și de viitoarele alegeri”.
Și, de asemenea, avem „Cheltuielile pentru proiecte de infrastructură cresc în detrimentul FNV”. Și asta în loc de a ascunde aceste fonduri în euro și dolari și în instrumente eurodolari, așa cum a fost obișnuit pentru Banca Centrală din timpuri imemoriale.
La urma urmei, așa cum ne învață șeful Băncii Centrale a Federației Ruse, toate citatele de mai sus și de mai jos sunt luate cu atenție de noi între ghilimele,
„Înăsprirea politicii monetare a Rezervei Federale a SUA crește riscurile de ieșire de capital de pe piețele emergente și, în consecință, de slăbire a rublei”.
Rubla rusă nu este oricum mai slabă?
- Alexey Podymov, Anatoly Ivanov, doctor în economie
- brobank.ru, cbr.ru
informații