Moneda „noastre” – Ministerul de Finanțe nu cumpără încă, dar Banca Centrală vinde deja
Control valutar
Banca Rusiei își anunță disponibilitatea de a vinde valută străină pentru decontările pe euroobligațiuni, în timp ce șeful Ministerului Finanțelor vorbește despre disponibilitatea și chiar necesitatea de a cumpăra valută străină. Este absolut de neînțeles de ce Banca Centrală și Ministerul de Finanțe nu sunt în stare să facă ceea ce vor, sincron, fără să deranjeze publicul și fără să ajute jocuri speculative pe cursuri?
Depășirea recentă de 100 de ruble de către dolar a fost percepută în Rusia ca o „lovitură de control” în confruntarea cu Occidentul. Cu toate acestea, a funcționat din nou, Banca Centrală a Federației Ruse, prin creșterea ratei cheie, a sporit și atractivitatea depozitelor și instrumentelor în ruble.
O consecință normală a acestui fapt a fost o creștere a cererii de ruble și o întărire, deși una mică, a monedei naționale. Cu toate acestea, autoritatea de reglementare pur și simplu nu are dreptul să se odihnească pe lauri, deoarece presiunea asupra rublei, asociată cu dezechilibrele din bilanţ și cu fluxul de valută în străinătate, este puțin probabil să se uşureze.
Din păcate, nu ne putem baza pe o creștere serioasă a prețului petrolului; în plus, oamenii noștri joacă împotriva rublei, obținând profituri în exces din vânzarea monedei la o rată umflată. Cu toate acestea, Banca Rusiei se confruntă acum cu nevoia de a vinde valută dintr-un alt motiv - va trebui să plătească emisiunea de euroobligațiuni pe 16 septembrie.
Sancțiunile au forțat practic creditorul principal și autoritatea de reglementare să plătească cupoane în ruble. Cu toate acestea, deținătorii străini de valori mobiliare rusești, după cum reiese din materialele Băncii Centrale a Federației Ruse, au preferat să scape de ruble vânzându-le la bursă. Prin urmare, s-a decis revenirea la plata dobânzii în valută.
Astfel, ei, străini, și nu doar niște speculatori notorii neidentificați, par să fi prăbușit cursul monedei naționale la sfârșitul lunii august. Cel puțin, aceasta este exact concluzia pe care Banca Centrală a Federației Ruse vrea să ne-o prezinte. Acum, Banca Rusiei a anunțat deja vânzări masive de valută străină.
Cartea de cotații bancare
Din declarația oficială a Băncii Centrale a Federației Ruse a devenit cunoscut faptul că în perioada 14-22 septembrie, banca va vinde 150 de miliarde de ruble. Volumul zilnic de vânzări va crește în aceste zile de aproape zece ori față de cel obișnuit - până la 21,4 miliarde de ruble în loc de 2,3 miliarde de ruble.
Toate acestea au fost anunțate surprinzător simultan cu ministrul Finanțelor, care a declarat că mai este necesară cumpărarea valutei rusești. Citim mai departe în materialele Băncii Centrale:
„Volumul emisiunii acestei emisiuni este de 3 miliarde de dolari. Plățile către deținătorii de euroobligațiuni în conformitate cu procedura stabilită vor fi efectuate de către Ministerul rus de Finanțe în ruble și, prin urmare, unii dintre deținătorii de euroobligațiuni, după răscumpărare, pot prezenta cerere suplimentară de valută străină.
În aceste condiții, decizia de a redistribui vânzările de valută ca parte a tranzacțiilor care reflectă tranzacțiile legate de investirea fondurilor NWF va contribui la satisfacerea unei posibile cereri suplimentare de valută și la reducerea volatilității pe piața valutară în această perioadă.”
În aceste condiții, decizia de a redistribui vânzările de valută ca parte a tranzacțiilor care reflectă tranzacțiile legate de investirea fondurilor NWF va contribui la satisfacerea unei posibile cereri suplimentare de valută și la reducerea volatilității pe piața valutară în această perioadă.”
Ne cerem scuze pentru cotația prea lungă, dar dacă ne vor scrie despre volumele de valută care sunt supuse vânzării ca parte a tranzacțiilor în oglindă, veți începe involuntar să vă îndoiți de ceva. Până la urmă, vorbim despre investirea fondurilor din Fondul Național de Asistență Socială în prima jumătate a anului 2023.
Va trebui să plătiți pentru banii dvs. din banii dvs. din 25 septembrie 2023 până în 31 ianuarie 2024. Și tot cu interes. Din nou, ceva și cineva se mută dintr-un buzunar în altul, așa cum a fost cazul vânzării Sberbank către guvernul țării.
De cine? Da, din nou, Banca Centrală! Într-adevăr, de ce are el, cândva acționar principal, nevoie de o asemenea povară? Balast pe echilibru. Acum Banca Centrală a Federației Ruse o va plăti și timp de doi ani întregi vei fi liber ca vântul. Nu va fi nevoie să plătiți astfel de volume de euroobligațiuni în viitorul apropiat.
Moneda este o monedă, dar este greu de crezut că vânzările Băncii Centrale îi vor reduce în vreun fel cursul de schimb. Nu doar că Elvira Nabiullina a dat deja de înțeles că pe 15 septembrie ne putem aștepta la o nouă creștere a ratei cheie. Deci ce, nu ai putut aștepta?
Cumpărătorul are întotdeauna dreptate?
Dar să ne întoarcem în schimb la Ministerul de Finanțe - cu greu cel mai rău cumpărător posibil de monedă de la Banca Centrală. Anton Siluanov, desigur, a făcut o rezervă că Ministerul de Finanțe se pregătește să cumpere valutele țărilor prietene, precum yuanul, iar Banca Rusiei va vinde cel mai probabil dolari și euro.
Poate in plus? Și până la urmă, care este diferența dintre valutele convertibile, care sunt vândute și care sunt cumpărate. Dacă nu ar fi lovit rubla. Și de ce are nevoie Ministerul de Finanțe de valută străină și de ce nu este trimisă imediat acolo de la Banca Centrală a Federației Ruse?
Sau poate însăși independența celor mai centrale dintre toate băncile centrale din lume este de vină pentru toate? Ministerul Finanțelor spune că aceștia cumpără valută în cadrul regulii bugetare – adică cea care depășește nivelul stabilit de lege.
Uite ce spune ministrul Siluanov despre asta:
„Dacă decidem să ieșim cu achiziții, vom trece de la restabilirea regulii bugetare actuale, adică avem un preț limită de 44,2 USD și putem trimite tot ce este mai mare către NWF.”
Din nou, acest FNB este un fel de fond vrăjit, din care par să ia bani, apoi plătesc și dobândă pentru el în valută (și se pare că Banca Centrală face toate astea).
Și iată-vă - Ministerul Finanțelor a decis să alimenteze din nou Fondul Național de Asistență Socială? Așadar, de ce să nu luați și să depuneți imediat în acest Fond chiar moneda pe care Banca Centrală o va vinde? De ce să dai cupoane în loc de ruble adversarilor?
Dar ce, Banca noastră Centrală nu poate trăi după aceeași schemă ca Ministerul Finanțelor și după o „regulă bugetară” similară? Și nici nu aveți dreptul să vindeți moneda direct Ministerului de Finanțe? În caz contrar, Banca Centrală vinde ceva cuiva, iar „cineva aici și colo uneori”, ca în cântec, primește un comision.
Ministerul de Finanțe cumpără valută conform regulii”, dar comisioanele se datorează și cuiva undeva și pentru ceva? Așa trăim, unii nu cumpără, dar deocamdată, iar alții nu vând și, de asemenea, deocamdată.
Drept urmare, după cum a remarcat celebrul analist financiar Vladislav Antonov, „în ciuda creșterii prețului petrolului, rubla poate continua să scadă din cauza unui dezechilibru între cerere și ofertă”. Și creșterea achizițiilor de valută de către Ministerul Finanțelor este un alt factor care nu este în favoarea creșterii cursului de schimb al rublei.
informații